Влияние долга на издержки агентских конфликтов в зависимости от собственности компаний

Макарова, С.Г.; Мацнева, Е.А.

Авторы: Макарова С.Г., Мацнева Е.А.
Журнал: Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика
Том: 59
Номер: 2
Год издания: 2024
Издательство: Изд-во Моск. ун-та
Местоположение издательства: М.
Первая страница: 21
Последняя страница: 45
Номер статьи: 2
DOI: 10.55959/MSU0130-0105-6-59-2-2
Аннотация: Ключевой исследовательский вопрос данной публикации состоит в попытке определить, позволяет ли повышение долговой нагрузки снизить издержки агентских конфликтов в российских публичных компаниях с различными типами собственности.Предметом выступает взаимосвязь доли долга в структуре капитала с издержкамиагентских конфликтов. Основной целью авторов является разработка способов снижения издержек агентских конфликтов в российских компаниях с помощью управленияструктурой капитала, учитывая структуру собственности компаний. Для достижения этой цели авторами приводятся результаты эмпирического исследования по выявлению влияния долговой нагрузки в российских публичных компаниях на снижениеиздержек агентских конфликтов в зависимости от структуры их собственности.Новые результаты, полученные в ходе проведенного эмпирического исследования по 109российским публичным компаниям за период с 2016 по 2020 год, доказывают влияниеструктуры капитала компании на уровень агентских издержек в ней. Так, доказано,что долговая нагрузка имеет значимое негативное влияние на издержки агентскихконфликтов в компаниях с государственным, управленческим и институциональнымтипами собственности. Концентрация управленческой собственности также имеетвысокую значимость. Авторами было установлено, что долговая нагрузка более эффективна при низкой (<25%) концентрации собственности менеджмента. Крометого, в ходе исследования была доказана нелинейная связь долга и издержек агентскихконфликтов. Соответственно, для повышения эффективности данного инструментанеобходимо соблюдать оптимальную структуру капитала (для компаний электроэнергетики она составляет около 37%, в то время как для других отраслей – около25%). С учетом результатов исследования авторами предлагаются рекомендации относительно управления структурой капитала в российских компаниях для снижения издержек агентских конфликтов. Данные результаты могут использоватьсяв акционерных компаниях как акционерами, так и менеджментом с целью сниженияпоследствий агентской проблемы.
Добавил в систему: Макарова Светлана Геннадьевна

	ИСТИНА	Войти в систему Регистрация
	Интеллектуальная Система Тематического Исследования НАукометрических данных
	Главная Поиск Статистика О проекте Помощь

ИСТИНА

Интеллектуальная Система Тематического Исследования НАукометрических данных

Влияние долга на издержки агентских конфликтов в зависимости от собственности компанийстатья

Прикрепленные файлы