Выявление зависимости между финансовыми инструментами для структурирования венчурного раунда и инвестиционной стадией развития портфельной компаниистатья
Аннотация:Цель данной статьи заключается в определении зависимости между выбором финансовых инструментов при структурировании сделки на венчурных раундах финансирования и инвестиционными стадиями развития портфельных компаний. В результате проведенного исследования были определены инвестиционные стадии развития компании-реципиента инвестиций, на которых осуществляются венчурные инвестиции. Были обоснована целесообразность интегрирования раундов финансирования в инвестиционные стадии развития, для наглядности была разработана и предложена авторская таблица, описывающая данную взаимосвязь. Исследованы финансовые инструменты, которые используют венчурные фонды при структурировании сделки как на развитых рынках капитала, так и в рамках национального правового поля. Уточнена дефиниция «венчурные инвестиции». Были выявлены недостатки действующей системы законодательного регулирования. Были отмечены позитивные тренды в национальном нормотворческом процессе – принятие федерального закона, который устанавливает процедуру использования конвертируемого займа. Полученные результаты могут использоваться для выстраивания венчурной инфраструктуры с понятными для зарубежных инвесторов механизмами функционирования.