Аннотация:В данной статье предлагается стратегия для инвестора, планирующего приобретение российских ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) на первичном рынке. На основе многофакторной модели риска проводится оценка рыночной премии за риск ИЦБ с целью определения оптимальной с точки зрения вознаграждения за риск купонной ставки, для которой риски инвестора считаются справедливо оценёнными. Модель риск-факторов ИЦБ построена методом наименьших квадрант на основе данных по сделкам ипотечной секьюритизации в России за 2006-2016 годы.